markets · 2026年10月20日 · seekingalpha.com

Nebius 蓄势待发，准备从 CoreWeave 的溃败中大举获益。

鉴于 CoreWeave 正深陷债务引发的动荡，而 Nebius 凭借审慎的资本配置和稳健增长脱颖而出，我们给予 Nebius“强力买入”评级并建议超配。Nebius 的资本支出（CapEx）计划规模（以区间中值计）比 CoreWeave 低 39%，这不仅支撑了更具可持续性的资产负债表，也吸引了风险厌恶型投资者。目前 Nebius 的预期市销率（P/S）为 3.7 倍，远低于其 9.4 倍的三年平均水平，展现出极具吸引力的估值机会。